Marchés

Le rallye de Noël existe-t-il vraiment ?

79,2 % : la probabilité que le « rebond de Noël » soit bien une réalité

07/12/2017

David Brett

David Brett

Éditorialiste

L’analyse des données sur 30 ans indique que le rebond de Noël, caractérisé par une forte hausse des actions à l’approche des fêtes de fin d’année, n’est pas une légende.

 

Le rebond de Noël n’est pas une légende. Les places boursières mondiales sont plus susceptibles de progresser en décembre que lors de tout autre mois, selon notre analyse des données sur 30 ans.

Les gains enregistrés en décembre, soit 2,1 % en moyenne depuis 1987, en font également le mois marqué par les plus fortes hausses. Le mois d’août tend à être le moins favorable, avec une baisse de 1 % des marchés en moyenne.

 

Rebond de Noël : les constatations

L’analyse réalisée par Schroders, qui couvre les plus grands marchés mondiaux, éclaire le débat sur l’existence du « rebond de Noël », un effet supposé souvent récusé par les investisseurs chevronnés.

 

L’analyse montre clairement que les marchés ont progressé le plus souvent en décembre, dans 79,2 % des cas. Vient ensuite le mois d’avril, avec 74,2 %. À contrario, les mois de juin, août et septembre sont les moins favorables.

Notre analyse examine également les performances moyennes enregistrées chaque mois.

Là encore, l’effet Noël semble se confirmer. Décembre se révèle être le mois le plus favorable, avec une hausse de 2,2 % en moyenne. Vient ensuite le mois d’avril, avec une progression moyenne de 1,9 %.

 

 

Pourquoi les marchés sont-ils plus performants en décembre ?

Les raisons de cet « effet décembre » font l’objet de nombreuses conjectures. L’une des théories avancées invoque la psychologie des investisseurs. Il se pourrait en effet que l’humeur joyeuse liée aux fêtes de fin d’année les mette dans de bonnes dispositions, les incitant davantage à acheter qu’à vendre.

Une autre théorie met en avant le rééquilibrage de leurs portefeuilles auquel procèdent les gestionnaires de fonds, qui représentent une part importante des placements en actions, avant la clôture de l’exercice.

 

Le danger des superstitions

Les superstitions des investisseurs sont fondées… jusqu’à ce que ne soit plus le cas. Ceux prêts à parier sur une répétition de l’effet Noël sur les marchés cette année le font à leurs risques et périls. Le simple fait que ce phénomène ait eu lieu par le passé ne signifie pas qu’il va se reproduire !

En fait, tenter de choisir le moment propice pour investir est une stratégie discutable car il est impossible de prédire l’évolution des marchés à court terme.

Comme le montre le graphique ci-dessous, investir est un projet de long terme.

Pour exemple, un placement notionnel de 1 000 livres sterling dans le FTSE 100 réalisé par un investisseur britannique en 1986 et qui n’y aurait pas touché depuis vaudrait en théorie 4 463 livres aujourd’hui.

Veuillez noter que les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs et peuvent ne pas se reproduire. La valeur des investissements et le revenu tiré de ceux-ci peuvent diminuer ou augmenter et les investisseurs peuvent ne pas récupérer les montants investis à l’origine.

 

 

Information importante

Ce document exprime les opinions de David Brett, éditorialiste chez Schroders et ne représente pas nécessairement les opinions formulées ou reflétées dans d’autres supports de communication, présentations de stratégies ou de fonds de Schroders. Ce document n’est destiné qu’à des fins d’information et ne constitue nullement une publication à caractère promotionnel. Il ne constitue pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un instrument financier quelconque. Il n’y a pas lieu de considérer le présent document comme contenant des recommandations en matière comptable, juridique ou fiscale, ou d’investissements. Schroders considère que les informations contenues dans ce document sont fiables, mais n’en garantit ni l’exhaustivité ni l’exactitude. Nous déclinons toute responsabilité pour toute opinion erronée ou pour toute appréciation erronée des faits. Aucun investissement et/ou aucune décision d’ordre stratégique ne doit se fonder sur les opinions et les informations contenues dans ce document. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les cours des actions ainsi que le revenu qui en découle peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant qu’ils ont investi. Ce document est produit par Schroders France 8-10 rue Lamennais, 75008 Paris, France. Pour votre sécurité, les communications peuvent être enregistrées et surveillées. Les prévisions sont fournies à titre d'information à la date d'aujourd'hui. Nos hypothèses peuvent changer sensiblement au gré de l'évolution possible des hypothèses sous-jacentes notamment, entre autres, l'évolution des conditions économiques et de marché. Nous ne sommes tenus à l'obligation de vous communiquer des mises à jour ou des modifications de ces prévisions au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques, des marchés, de nos modèles ou d'autres facteurs.

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Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les cours des actions ainsi que le revenu qui en découle peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant qu’ils ont investi.

Les prévisions contenues dans le présent document résultent de modèles statistiques, fondés sur un certain nombre d'hypothèses.

Elles sont soumises à un degré élevé d'incertitude concernant l'évolution de certains facteurs économiques et de marché susceptibles d'affecter la performance future réelle. Les prévisions sont fournies à titre d'information à la date d'aujourd'hui. Nos hypothèses peuvent changer sensiblement au gré de l'évolution possible des hypothèses sous-jacentes notamment, entre autres, l'évolution des conditions économiques et de marché. Nous ne sommes tenus à l'obligation de vous communiquer des mises à jour ou des modifications de ces prévisions au fur et à mesure de l'évolution des conditions économiques, des marchés, de nos modèles ou d'autres facteurs.

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